Деньги без границ: как криптовалюты создали условия для глобального обмена

По своей сути криптовалюты представляют собой способ хранения и передачи ценности в цифровом виде, обеспеченный криптографией, а не государствами и прочими третьими сторонами.

• В традиционной финансовой системе перемещать деньги между странами непросто: отправляете ли вы помощь далёким близким или бежите из охваченной войной страны.

• Криптовалюта появилась не только как решение проблемы неэффективности платежей, но и как напоминание о том, что эмиссия денег — не исключительная функция правительств.

• Вместо того чтобы стремиться подавить конкуренцию, политикам следует приветствовать валютную конкуренцию как источник инноваций и вдохновения.

Во всём мире деньги находятся «взаперти» — использование их полного потенциала ограничивается. Однако эти ограничения связаны не с тем, что деньги спрятаны глубоко в хранилищах или находятся под вооружённой охраной. На самом деле законы, регулирующие государственные границы, не позволяют деньгам полностью реализовать свой потенциал в мировой торговле. По всему миру люди, отправляющие деньги за границу, платят огромные комиссии за их перевод, а потом много дней ждут, пока транзакции дойдут до получателя. Другие оказываются в ловушке и попадают в изоляцию от общества, когда авторитарные правительства замораживают их финансы в попытке подавить оппозицию. А ещё больше людей, не имея другой альтернативы, вынуждены наблюдать за тем, как их имущество обесценивается под воздействием неправильного управления валютами. Принимать работающую без сбоев систему платежей как данное легко, но она слишком часто изолирует людей от остального мира.

В последние годы появился новый претендент, способный положить конец этим трудностям: криптовалюта. То, что началось с появления единственного технического документа о децентрализованной системе электронных денег в 2008 году, с тех пор превратилось в глобальный феномен. С момента своего создания биткоин вдохновил людей по всему миру на инновации и создание всем известной «криптовалюты».

По своей сути криптовалюты представляют собой способ хранения и передачи ценности в цифровом виде, обеспеченный криптографией, а не государствами и прочими третьими сторонами. Таким образом, биткоин и последующие криптовалюты открыли новые возможности для людей по всему миру. Частью этих возможностей стала способность криптовалюты перемещать деньги между странами в условиях экономики, которая становится всё более глобальной.

Расцвет криптовалюты в глобальной экономике

За последние 15 лет криптовалюта стала глобальным явлением. Как бы там ни было, криптовалюты попали в заголовки новостей, превратились в законное платёжное средство в Сальвадоре и стали предметом нескольких слушаний в Конгрессе. Хотя на рынке и продолжают доминировать биткоин и некоторые другие криптовалюты, в настоящее время существует около 26 355 криптовалют с общим рыночным капиталом более 1 триллиона долларов. Оговорюсь, что многие из этих проектов потерпели неудачу или так и не ушли дальше запуска, но это не обязательно плохо. Как отметил американский предприниматель и инвестор Марк Кьюбан, «99% токенов обесценятся. Точно так же как разорились 99% ранних интернет-компаний. Но победители будут определять правила игры. Так устроены технологии». Как и интернет, криптовалюта — это инновация, которая уже открывает новые возможности по всему миру.

Одна из областей, в которой криптовалюты уже произвели фурор, — это индустрия майнинга. Не стоит путать её с отраслью, направленной на добычу ресурсов из недр Земли. Майнинг криптовалют — это процесс проверки публичного реестра, в котором фиксируются транзакции с криптовалютой. Примечательно, что публичный характер этих реестров означает, что люди могут вносить свой вклад вне зависимости от их местонахождения, опыта или статуса. Достаточно иметь необходимые компьютеры — и можно свободно выйти на этот рынок. За последние два года майнинг биткоинов сам по себе в среднем приносил доход в размере 30 миллионов долларов в день. Эту индустрию освоили предприниматели по всему миру — от Кении до Соединённых Штатов.

Транснациональные компании за пределами этой нишевой индустрии тоже обратили на это внимание и начали внедрять криптовалюты в свой бизнес (Рисунок 1). В ходе опроса, проведённого в 2021 году, 58% транснациональных компаний ответили, что они используют хотя бы один из видов криптовалют. Такой интерес, вероятно, частично объясняется ростом использования криптовалют для электронных платежей. Компания CoinGate, занимающаяся обработкой криптовалютных платежей, опубликовала отчёт, в котором отмечается, что в 2022 году компания провела 927 294 платежа — на 63% больше, чем в 2021 году. Несмотря на то, что эта деятельность составляет небольшую долю от общей мировой экономики, примечательно, что новая технология использовалась для осуществления платежей раз в 34 секунды.

В физическом мире люди, может, всё ещё разделены географическими препятствиями и политическими границами, но цифровой мир создал возможности для соединения людей друг с другом. И в этом цифровом мире криптовалюты предложили людям новый способ передачи ценностей через границы — свободный от проблем, мешающих осуществлению платежей.

Обзор проблем, мешающих проведению платежей

Многие люди, вероятно, не знакомы с барьерами, которые мешают деньгам перемещаться через границы. Один из многочисленных успехов глобализации — возможность купить продукцию из самых отдалённых уголков земного шара в большинстве городов. Это роскошь, которая раньше была доступна только элите, а то и вовсе никому. Однако предприниматели, стремящиеся импортировать эту продукцию и сделать её доступной, скорее всего, слишком хорошо знакомы с трудностями, связанными с затратами на пошлины и другими торговыми ограничениями. Точно так же люди, желающие просто отправить деньги далёким родственникам и друзьям, довольно часто сталкиваются с издержками современных финансовых препятствий. И хуже всего то, что люди, бегущие от разрушенных войной стран, авторитарных режимов или других подобных тяжёлых обстоятельств, вероятно, слишком часто узнают, насколько быстро их деньги могут заморозить или запереть в пределах национальных границ. Законы о национальных границах уже давно ограничивают перемещение денег: будь то денежные переводы, перевозка имущества или выбор лучшей валюты.

Ограниченные денежные переводы

Переезд в новую страну или даже попытки поддерживать связь с дальними родственниками — всё это может быстро привести к тому, что вам придётся столкнуться с расходами на международные переводы. Средний денежный перевод составляет около 200 долларов США. Но в случае такой простой вещи как отправка денег близким людям за границу, эта сумма может увеличиться. В среднем стоимость денежных переводов составляет 6,01% от каждой транзакции — или 12,02 доллара за отправку 200 долларов. Денежные издержки — не единственное, что мешает осуществлению платежей: на получение денег может уйти несколько дней (Таблица 1).

Однако моя критика заключается не в том, что компании должны страдать в вакууме, учитывая, что и комиссии, и задержки частично являются результатом законов и нормативных актов, регулирующих финансовую систему. Отправка денег друзьям и родственникам должна быть простым делом, поскольку люди должны иметь возможность свободно обмениваться друг с другом. Но правительства по всему миру создали целый лабиринт требований и препятствий в рамках своих усилий по непрекращающейся войне с наркотиками и терроризмом. Эти требования заставляют финансовые учреждения проверять и перепроверять переводы на вероятное мошенничество, отмывание денег или любую другую потенциально подозрительную деятельность. Что ещё хуже, учреждения, предлагающие международные переводы, должны соблюдать требования как в стране отправки, так и в стране получения перевода, что фактически удваивает регуляторное бремя. В конце 2021 года 55% банков, опрошенных Группой разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег, заявили, что соблюдение многочисленных нормативных требований значительно замедляет процесс расчётов. Более того, 66% этих банков сообщили, что многочисленные нормативные требования также повышают стоимость трансграничных платежей (Рисунок 2).

Представим эти расходы в перспективе: в 2022 году финансовая система США потратит на соблюдение Закона о банковской тайне около 46 миллиардов долларов. У сторонников порядка, установленного этим документом, может возникнуть соблазн заявить, что законы существуют для того, чтобы ловить преступников, и поэтому издержки оправданы. Однако имеющиеся данные свидетельствуют об обратном (Рисунок 3). В период с 2014 по 2021 год из более чем 23 миллионов сообщений от депозитарных учреждений о подозрительной активности менее четверти из них касались подозрений в терроризме (0,01 %), торговле людьми (0,03 %) или мошенничестве (20,97 %). Подавляющее большинство сообщений отправлялось, потому что финансовые учреждения не были уверены, откуда поступили средства клиента, подозревали, что транзакции выходят за рамки нормы для клиента, или видели, что клиент использует несколько счетов. И хотя вероятность того, что эти отчёты помешают настоящим преступникам, невелика, затраты на соблюдение требований остаются прежними, и в результате трансграничные платежи оказываются медленнее и дороже, чем должны быть.

В ловушке антилиберализма

По оценкам Фонда прав человека, около 54% населения мира живёт в условиях той или иной формы авторитаризма (Рисунок 4). Люди должны иметь возможность свободно обмениваться друг с другом вне зависимости от политических границ, но авторитаритарные лидеры регулярно обращаются к финансовой системе для замораживания счетов и ареста активов. Они одновременно загоняют граждан в ловушку и изолируют их от общества.

Например, в Китае объектом запугивания со стороны правительства из-за своей давней приверженности свободе и поддержки протестов за свободу в Гонконге стал Джимми Лай — предприниматель и лауреат премии Милтона Фридмана за вклад в протесты за свободу в 2023 году. Менее чем через год после ареста Лая полиция Гонконга заморозила его личные финансы и финансы трёх компаний, связанных с его газетой Apple Daily. В России Алексей Навальный, активист и основатель Фонда борьбы с коррупцией, столкнулся с похожей ситуацией, когда российские власти заморозили его банковские счета. Блокировка началась всего за несколько дней до демонстраций, которые планировалось провести в знак протеста против недопуска оппозиционных кандидатов на местные выборы в Москве.

Однако использование государством финансового контроля для проведения антилиберальной государственной политики не ограничивается такими откровенно репрессивными режимами как Китай или Россия. Так, в 2022 году в Канаде премьер-министр Джастин Трюдо впервые в истории страны прибег к применению Закона о чрезвычайных ситуациях, чтобы подавить протесты против ковидных ограничений. Когда пожертвования начали поступать со всего мира (многие из них — из США), Трюдо решил заморозить банковские счета протестующих, чтобы ограничить доступ к их финансированию и изолировать их от общества. Соединённые Штаты также не смогли устоять перед соблазном использовать финансовую систему в качестве средства социального контроля. Возможно, самым известным примером является операция «Слабое место» — инициатива Министерства юстиции, направленная на борьбу с политически неугодными предприятиями (например, лицензированными государством диспенсариями каннабиса, микрокредитными организациями, ломбардами и оружейными магазинами). Координируя свои действия с другими федеральными агентствами, Министерство юстиции заставляло финансовые учреждения отказывать в обслуживании этому законному бизнесу, чтобы, как выразился один чиновник, «перекрыть им кислород».

Таким образом, правительства всех типов признают, что традиционная финансовая система — это эффективный инструмент социального контроля. Более того, во времена, когда социальные сети можно использовать для получения поддержки по всему миру, правительства понимают, что использование финансовой системы не вызовет значительной обратной реакции, учитывая её относительно скрытый характер. В отличие от использования спецназа для подавления протестов, здесь нет никаких фотографий с силовиками, наносящими сокрушительный удар протестующему, или слезоточивым газом, заполняющим улицы городов. Вместо этого момент удара наступает, когда жертвы получают звонок из банка или сообщение об ошибке в приложении, уведомляющее их о том, что они больше не имеют доступа к своим финансам. Однако это точно так же может останавливать людей, по сути изолируя их от местного сообщества и мира в целом. Для миллиардов людей, живущих в условиях откровенного авторитаризма или просто подвергающихся действию непродуманных законов, потенциал злоупотребления традиционной финансовой системой слишком очевиден.

Отсутствие конкуренции

Неспособность обеспечить стабильность национальной валюты — давняя проблема правительств во всем мире (Рисунок 5). Фотографии заваленных наличными улиц и граждан с корзинами денег стали визитной карточкой гиперинфляции. Однако одна из причин сохранения такого неэффективного управления — это тот факт, что правительства редко сталкиваются с конкуренцией в денежной сфере. До появления криптовалюты наиболее распространённой формой денежной конкуренции было то, что люди за пределами США предпочитали использовать доллар. Этот процесс называется долларизацией.

Однако учитывая то, насколько ограничена эта конкуренция, здесь есть свои подводные камни. Например, вскоре после того, как талибы взяли Кабул под контроль в августе 2021 года, правительство США прекратило все поставки американских долларов в Афганистан и заморозило счета афганского правительства в Федеральной резервной системе и американских банках. На практике это решение означало, что, несмотря на отсутствие контроля над действиями талибов, долларовая экономика Афганистана была заморожена, а граждане внезапно столкнулись с нехваткой наличных денег.

При этом подрывом позиций доллара занимается не только правительство США. Власти других стран также прибегают к запретам, чтобы не допустить распространения альтернативных валют (например, доллара или евро). В 2019 году правительство Зимбабве запретило хождение иностранных валют, пытаясь подтолкнуть своих граждан к использованию зимбабвийского доллара. Подобные случаи показывают, почему необходимо развивать конкуренцию в денежной сфере. Глобализация помогла людям по всему миру получить доступ к более качественным деньгам, но правительства упорно пытаются ограничить этот доступ.

Каждый день, в который люди не могут свободно выбирать более надежную валюту, — это день замедления торговли, отказа от инвестиций и регресса экономики. Конкуренция может оказывать давление на правительства, заставляя их предоставить более качественные деньги, но большинство правительств препятствуют этой конкуренции, стремясь укрепить свою монополию на эмиссию денег в пределах своих границ.

Уникальное решение — новая форма денег

Криптовалюта предлагает уникальное решение некоторых проблем, связанных с традиционными платежами. Несмотря на свою новизну и ограниченное применение, криптовалюты предлагают новые способы денежных переводов, новые надёжные способы хранить материальные ценности и новые возможности достижения финансовой свободы.

Другой способ денежных переводов

В отличие от традиционной финансовой системы уникальное преимущество криптовалют заключается в том, что они не видят различий в физическом местоположении человека. Технологии открывают людям возможность свободно вести бизнес друг с другом вне зависимости от политических границ. Где бы вы ни находились, в Нью-Йорке или в Нью-Дели, криптовалюты работают одинаково. Более того, последние достижения позволяют обойтись даже без подключения к Интернету. Теперь ценности можно передавать так же просто, как и отправлять текстовые сообщения. Использование инноваций для устранения этих географических и политических ограничений позволяет значительно сократить комиссии и задержки, связанные с отправкой денежных переводов (Таблица 2). Отсутствие многодневных задержек и зависимости от стороннего оператора особенно важно в кризисные времена — будь то стихийные бедствия или политические волнения. Разница между ожиданием в несколько минут и ожиданием в несколько дней может кардинально повлиять на ситуацию.

Эти преимущества не лишены сложностей. Например, при обмене долларов на биткоины, а затем биткоинов на песо могут возникнуть дополнительные комиссии. Как это ни парадоксально, но без традиционных посредников (например, банков или операторов платежей) использование криптовалют для денежных переводов добавляет пользователям ещё один шаг: поиск криптобиржи и способа вывода средств. Однако здесь есть и положительная сторона: эта проблема существует, пока все не хотят использовать криптовалюту в качестве средства обмена. Если криптовалюту будут принимать все — от магазинов на углу до ипотечных кредиторов, — вполне вероятно, что люди будут спокойно получать и хранить криптовалюту по мере её распространения. Это условие особенно актуально для стран, где инфляция (или гиперинфляция) уничтожила ценность национальных валют.

Идея отправки денег за пределы традиционной финансовой системы может вызвать беспокойство. Политики не упускают возможности заявить, что единственное применение криптовалюты — это содействие преступности. Тем не менее, отбросив сомнительный характер финансового надзора в традиционной финансовой системе (Рисунок 2), важно признать, что в некоторых случаях, вопреки заявлениям политиков, использование криптовалюты идёт на пользу правоохранительным органам. Здесь важно отметить, что транзакции в блокчейне сохраняются — и это повышает возможности как правительств, так и граждан находить участников преступной деятельности. Более того, именно благодаря такой прозрачности криминальная деятельность составляет всего 0,24% от всей криптовалютной активности (Рисунок 6).

Сопротивление антилиберализму

Будь то замораживание финансовых счетов во время протестов в Китае или в Канаде, правительства регулярно обращаются к традиционным финансовым институтам для подавления оппозиции — и у этих институтов часто не остаётся иного выбора, кроме как подчиниться. Однако криптовалюты — поскольку они децентрализованы (например, как биткоин) — не предполагают наличия третьей стороны, на которую правительства могли бы надавить. Более того, майнеры, которые поддерживают работу системы, настолько рассредоточены, что если правительство остановит одного из них, то в мире обязательно найдётся множество других, готовых продолжить следить за актуальностью реестров. Эту устойчивость называют «сопротивлением цензуре».

Сопротивление цензуре — это не просто теоретическая возможность. Из-за ограничительных законов за пределами США сопротивление цензуре можно наблюдать и на практике. Например, в июне 2021 года правительство Китая решило запретить торговлю криптовалютами и их майнинг. Это уничтожило бы любую другую зарождающуюся индустрию, поскольку именно в этой стране происходит наибольший процент майнинга криптовалют. Однако на практике майнинг биткоина смог полностью восстановиться к концу года (Рисунок 7).

Как стало возможным такое восстановление? Майнинг криптовалют — это отрасль, которая особенно хорошо умеет «голосовать ногами». Сразу после введения запрета производство остановилось, поскольку майнеры пытались прекратить свою деятельность (Рисунок 7), но на этом история не закончилась. Напротив, многие из них быстро собрались и переехали в США, Казахстан, Канаду и многие другие страны (Рисунок 8). В отличие от проблем, с которыми сталкиваются другие отрасли (например, прокладка новых транспортных маршрутов, поиск новых сотрудников, изучение новых перспектив и так далее), переезд промышленной системы для майнинга сводится к погрузке сотен, или, возможно, тысяч компьютеров в транспортный контейнер. Вскоре после репрессий со стороны китайского правительства произошло именно это. В Китае всё ещё продолжается некоторая нелегальная и подпольная деятельность, но подавляющее большинство майнеров смогло уехать за границу, продемонстрировав, что на мировой арене криптовалюта может пережить даже самые строгие акты государственной цензуры.

Единственная надежда выбора

Существует множество примеров того, как люди по всему миру страдают из-за недостатка денег, что приводит к нехватке наличных, либо из-за их избытка, что приводит к гиперинфляции. В любом случае альтернативные валюты как в форме иностранной валюты, так и в форме криптовалют стали спасательным кругом для тех, кто страдает от падения национальных валют, и источником мотивации для тех, кто национальными валютами управляет.

Там, где законодательные и даже логистические барьеры затрудняют перемещение наличных денег (или физических банкнот), через границы, криптовалюты открывают новые возможности благодаря своей не имеющей границ цифровой природе. В нескольких статьях сообщалось, что граждане Турции обменивали лиры на биткоины и Tether, чтобы избавиться от лир, поскольку в конце 2022 года инфляция достигла почти 90% (Рисунок 9). Аналогичные истории появились и в Аргентине, страдающей от инфляции. Более того, во всей Латинской Америке более трети потребителей заявили, что совершают повседневные покупки с помощью криптовалюты.

Какими бы ограниченными ни были эти примеры, они показывают, что альтернативные валюты играют важную роль во времена кризиса. В условиях уничтоженной конкуренции альтернативные валюты могут служить источником мотивации и вдохновения. Допуская рыночные силы в денежную сферу, эмитенты больше не смогут сидеть сложа руки, когда инфляция взлетает до трёхзначных цифр, а экономика останавливается. Люди просто поймут, что эти деньги не работают, и уйдут в поисках альтернативы. Однако, что ещё более важно, альтернативные деньги также позволяют опробовать новые и инновационные идеи, не подвергая риску всю систему. Именно поэтому конгрессмен Байрон Дональдс (республиканец от Флориды) прав в своём описании конкуренции валют: «Мировая экономика лучше всего работает в условиях высокоинтерактивного... рынка, где люди могут обмениваться товарами, продуктами и валютами. Наличие нескольких вариантов на самом деле идёт на пользу всем валютам».

Уроки для правительств всего мира

Один из главных успехов появления криптовалют — это напоминание о том, что эмиссия денег не является исключительной функцией только правительств. На протяжении большей части истории частный сектор играл определённую роль в выпуске и обращении денег. Более того, нынешний статус-кво государственных монополий и центральных банков — это относительно недавнее историческое событие. Например, Федеральная резервная система существует всего 110 лет. Таким образом, политикам, опасающимся потерять своё положение, не следует прибегать к усилению ограничений, запретов и других мер контроля, чтобы избавиться от новой денежной конкуренции. Напротив, они должны приветствовать криптовалютную конкуренцию как источник мотивации и вдохновения для совершенствования национальных валют.

Вместо того чтобы наращивать усилия по укреплению правового и нормативного режима, который сделал перемещение денег между странами медленным и дорогостоящим, политикам следует поприветствовать инновации криптовалют. Так, законы о законном платёжном средстве, выпуске частных денег и налогах на прирост капитала должны быть изменены для обеспечения большей денежной свободы при использовании криптовалюты и иностранных валют. Законы, регулирующие эти вопросы, слишком долго были явными и скрытыми препятствиями для валютной конкуренции.

Инновации криптовалют также должны стать тревожным сигналом о том, что существующий режим, построенный на основе Закона о банковской тайне, давно пора реформировать. Пока нет каких-либо доказательств того, чтобы установленный этим документом режим эффективно боролся с преступностью, существующий подход к финансовому надзору необходимо заменить или существенно реформировать. Криптовалюты проложили новый путь инновациям, но устаревшие системы не должны оставаться позади только из-за бюрократии.

Заключение

Появление криптовалют открыло новые пути для людей, стремящихся налаживать связи друг с другом в мире всё более глобализированной экономики: как в самых обыденных, так и в самых экстремальных условиях. Тем не менее, на пути этой инновационной технологии всё ещё встречаются трудности. Длительное обучение технологии, волатильность, комиссии и другие издержки — всё это создаёт проблемы для внедрения зарождающейся технологии. Однако там, где правительства — как авторитарные, так и демократические — предпочитают закрывать границы и ограничивать движение денег, криптовалюта предлагает людям возможность выбрать альтернативу. Со своей стороны криптовалюта предоставляет возможности для глобального обмена и перемещения денег между странами.